恒大的境外债务重组迎来重大进展。
3月22日深夜，中国恒大（3333.HK）公告称与债权人特别小组就拟议重组的核心条款达成具有约束力的协议，董事局主席许家印也参与了协议的签署。
不过，该协议并非境外债券重组支持协议。恒大透露，预计不迟于2023年3月31日，将与上述债权人特别小组达成合意并签订一份或多份重组支持协议。届时，恒大境外债重组才算真正成功。
这份长达201页的公告也首次把昔日“宇宙房企”恒大集团的债务和家底摆在公众面前。截至2021年底，恒大总资产约1.7万亿元，总负债则高达约1.9万亿元（含预收账款），已资不抵债。同期，其合并现金余额仅有534.22亿元，其中非受限现金仅为13.41亿元。
恒大境内逾期债务超6900亿
与其他出险房企类似，恒大对境外债的解决方案仍是“以新还旧”“债转股”。方案一是发行新债券，对原债券进行置换，债权人可按可获偿金额1:1转换为新发行的票据。方案二是组合型方案，即债权人可将其获偿金额转换为新票据，也可与恒大持有的恒大物业、恒大新能源汽车的股权挂钩，转换为对应的股票，还可以是上述两种方式的组合。
新票据的期限均较长，根据方案一置换的新票据期限长达10-12年，根据方案二转换的新票据期限为5-9年。对债务压顶的恒大而言，这是“以时间换空间”之举，但对于债权人来说，这样的解决方案并不优厚，毕竟，长债期也许带来更多的不确定性。
而且，对于置换的新债券，恒大设置了前三年不付息的条件，从第四年初开始，依据本金的0.5％进行付息。
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